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【财通电子】洁美科技：重磅产品MLCC离型膜通过大客户认证，0-1突破有望打破日韩垄断；主业随消费电子复苏，稼动率逐季回升

洁美科技是一家专业为集成电路、片式电子元器件等企业配套生产薄型载带系列产品及离型膜等产品的科技企业。主营产品薄型载带产品，用于保护和有序承放电子元器件；核心看点是新产品MLCC离型膜，技术壁垒极高，90%市场份额被日韩企业垄断。

MLCC离型膜通过大客户认证，有望实现0到1突破。通过产业链调研发现，公司离型膜已通过三星验证，23年Q3有望批量供应，叠加此前已经通过村田验证，24-25年公司离型膜增长确定性非常高。公司自研基膜，实现离型膜一体化布局，成本优势显著。

主业载带产品稼动率持续回升，业绩有望逐季改善。23年Q1，公司实现收入 3.08 亿元，同比下降 6.05%；归母净利润 0.32 亿元，同比下降 1.71%，业绩略超市场预期。Q2以来，叠加木浆价格跌至低位，盈利能力将进一步显著改善。随着消费电子行业复苏，公司24年产能有望满产，叠加新业务MLCC离型膜贡献利润增量，明后年业绩弹性大。